界面新闻记者 |
快递行业增速有所放缓，但快递公司增收不增利的情况扭转了。
4月28日，韵达股份（002120）发布了2024年年报和2025年第一季度财报，与往期不同的是，去年韵达营收仅增长了7.92%至485.43亿元，但归属于上市公司股东的净利润增长了17.77%至19.14亿元，经营活动产生的现金流净额同比大幅增长50.18%，基本每股收益同比增长17.86%至0.66元/股。
韵达2024年的业绩有两个明显改变，一是扭转了2023年营收下降的趋势，二是净利润增速连续第二年超过营收增速，改变了过去多年增收不增利的窘境。利润率数据是这一趋势最明显的体现，2024年韵达亏快递业务毛利率为9.3%，同比增长了0.77个百分点，这一数据比申通的5.57%高出不少。
不过，一季度的情况不太乐观。韵达一季度报显示，韵达一季度营收达到121.89亿元，同比增长9.26%，归属于股东的净利润为3.21亿元，同比下降22.15%。
实际上，增收又增利已经成为快递行业这两年的显著特点。除了韵达以外，申通快递去年的净利润更是增长迅猛，其2024年归母净利润增速高达205.24%，极兔速递则连续第二年实现净利润转正，去年其归母净利润的增幅高达109.13%，远高于15.93%的营收增速。尤其是，这三家公司在中国市场的快递单票价格低于中通、圆通以及顺丰，其中韵达去年的单票价格为2.01元，申通为2.05元，极兔约为2.3元。
单票价格下降离不开降本的支持。韵达在其财报中披露，去年韵达的单票快递成本同比下降了13%至1.83元，四项核心费用同比下降3.18亿元。
在消费增速放缓的趋势下，中通、圆通、韵达、申通、极兔等“通达兔”快递公司的确需要找到自己的增收节奏。界面新闻也观察到，这些公司一方面从退换货快递市场、大客户以及散户市场挖掘增量之外，还在偏远地区及农村市场捕捉消费潜力带来的快递业务量增长。
根据《2024年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024年我国网上零售额15.23万亿元，比上年增长7.2%，实物商品网上零售额12.79万亿元，同比增长6.5%，占社会消费品零售总额比例为26.5%。不仅如此，直播电商等新的行业模式进一步带动消费市场活力，中国社科院财经战略研究院课题组等联合发布的《2024年直播电商行业发展趋势观察报告》显示，去年1-11月全国直播电商零售额达到4.3万亿元，为电商行业贡献了80%的增量。这也成为“通达兔”快递公司迅速捕捉的新电商红利。
在农村市场，寄递物流成本进一步降低，农产品的流通效率明显提高，去年乡村消费品零售额达到6.67万亿元，同比增长4.3%，增幅高于城镇，这同样成为快递公司们集中力量挖掘的增量市场。
以韵达为例，该公司在抖音等社交媒体的电商业务崛起之后，迅速与抖音形成紧密的合作关系，在部分时期甚至成为抖音电商头部数一数二的快递合作商。要知道，在快递行业，伴随新崛起的电商新势力成长，足以造就一个新的快递公司，极兔就是曾经的受益者，不仅成就了拼多多，也让自己在中国市场立足。
但韵达和电商新势力的故事还是有所差异，主要是因为抖音等电商平台从一开始就采取了多方合作的策略，政策上并未持续倾向于某一家快递公司。因此，韵达面临的竞争压力未得到显著缓解。在综合因素的影响下，韵达去年该公司业务量增长了26.14%至237.83亿票，增速高于行业4.64个百分点，市占率依然保持行业第三的位置。
今年1月份，紧追韵达不舍的申通，便第一次超过韵达的业务量，但在后续的2、3月份，申通未能持续领先优势。
不可忽视的是，韵达目前仍面临较大压力，一是保持行业第三依旧面临挑战，二是加盟商管理存在问题。
其中，申通和极兔对其业务量的抢食依旧激烈，差距也越来越小，“韵达掉出前三究竟还需要多久”成为行业普遍关注的问题。尤其是，在其掉队之后可能存在公司系统性变化、是否能够扛过高压竞争也是未知数。
在加盟商管理方面，韵达在今年3月份被国家邮政局立案调查，该公司旗下快递网点涉嫌“涉诈骗宣传品进入寄递渠道”。国家邮政局称，韵达部分加盟商商对协议客户安全管理存在重大漏洞，而韵达也存在加盟商管理缺位的问题。
此事一出，行业引起轩然大波，市场也对韵达加盟商体系的稳定性、加盟制度管理松散、行业刷单等现象提出质疑。
根据韵达披露的数据，目前，韵达在全国设立73个转运中心，一级加盟商4775个，末端门店和驿站等基础设施达9.5万多个。未来，韵达要如何改善诸多网点和加盟商、驿站的管理，成为关系韵达未来的重点。
还需要关注的是，自动化、智能化成为韵达等快递公司构筑未来运力架构的关键。韵达在其财报中表示，公司正在加大核心资源建设方面的投入，投向主要为转运中心建设、自动化设备、运力运能提升、科技研发等。
韵达方面还称，未来会加力推进“科技赋能网点”工作，通过自动化、无人车、无人机、无人驿站等先进生产力，提高全网服务能力。“随着先进生产力下沉，（这些无人化设施）会给网点甚至快递全链路带来效率提升、时效提质、成本下降。”韵达在近日举行的投资者关系活动上表示。
但整体来看，韵达的投资规模正在小幅缩减。其财报显示，该公司去年投资额为24.57亿元，同比下降了4.76%。韵达表示，公司前期已经对核心产能进行布局，已形成充裕的弹性产能体系，2022年起资本投资重点已经从产能投建转向产能维护，近两年公司资本开始均保持在25亿元左右，2025年资本开始还会进一步下降。
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