3月31日，据多家媒体报道，人形机器人领域知名独角兽企业达闼机器人正陷入危机。3月27日，据南方财经报道，广州黄埔区知识城凤桐横街4号，达闼机器人分公司大门紧闭，空无一人，水电供应已中断多日；同时，上海总部及北京、深圳等分支机构数百名员工卷入长达一年的讨薪纠纷。
值得注意的是，就在3月17日，达闼机器人股份有限公司与厦门松霖机器人科技有限公司在厦门，刚刚签署了战略合作框架协议。松霖机器人是A股上市公司松霖科技（603992.SH）旗下专注于机器人业务的全资子公司。当时，达闼机器人副总裁杨光华、松霖机器人负责人韩锋钢等还共同出席了此次签约仪式。
公开资料显示，达闼机器人成立于2015年，由通信领域资深专家黄晓庆创立，曾获软银、富士康等巨头注资，累计融资超54亿元，专利申请量超2000项，云端机器人领域专利数全球第一。公司以 “云端大脑+5G网络+终端身体” 为技术路线，在医疗、教育、智慧城市等场景实现商业化应用，并在2023年获科技部批复建设 “云端机器人国家新一代人工智能开放创新平台”。达闼机器人创始人、董事长兼CEO黄晓庆还因此获得了上海 “白玉兰纪念奖” 殊荣。
截至目前，达闼机器人已完成5轮融资，在A轮、B轮与B+轮融资额均达到或超过1亿美元，投资方包括软银中国资本、启明星辰、深创投、中关村发展集团、金地集团、富士康等。
不过，自2024年初起，达闼机器人陆续出现欠薪、裁员现象。员工透露，公司采取 “万元以上工资折半发放” 等临时方案拖延支付，最终演变为全面停薪、停缴社保，部分员工被迫签署分期支付协议却分文未获。天眼查数据显示，公司在3月24日新增2176万元执行标的。同时，还涉及司法案件20余起，主要涉及供应链纠纷与知识产权诉讼。
据悉，达闼的人形机器人项目因核心部件成本高昂陷入困境，公司单台机器人柔性关节成本占比超60%，量产机型GingerXR售价超20万元，难以打开C端市场。尽管公司宣称与300余家合作伙伴共建技能模型库，但开发者活跃度远低于预期，生态布局滞后于竞争对手优必选、宇树科技。此外，达闼长期依赖政府和企业采购试点工程，未能形成可持续的规模化收益模式。
而资本市场的遇冷加速了达闼机器人的危机。其实早在2019年，达闼科技曾向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，计划在纽约证券交易所上市，融资5亿美元。然而2019年7月，达闼科技收到美商务部“禁止公司将技术和技术信息从美国的研发分支机构传送回北京总部”的发函；10月份，公司又因盈利能力等问题受质疑而被推迟IPO；2020年，美商务部又向达闼科技发出技术限制令，达闼科技的赴美上市计划暂时搁浅。此后，达闼科技在2023年港股上市计划同样未果，南京产业基金因 “技术商业化进度不达标” 暂缓审批。
当前，我国人形机器人行业虽在资本市场炙手可热，但其投融资生态已显现多重结构性矛盾。数据显示，2024年中国人形机器人融资总额超70亿元，2025年前两月再获20亿元投资。然而，超80%融资集中于仿人运动控制、关节模组等硬件领域，且技术路线高度雷同，企业盲目跟随特斯拉Optimus等巨头设计，导致重复研发和资源浪费。
目前，机器人行业明星企业如宇树科技、智元机器人估值已突破百亿元，但产品仍以实验室级动作为主，商业化能力未达预期。知名投资人朱啸虎指出，行业共识高度集中推高估值，但“技术成熟度与估值严重脱节”。
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