界面新闻记者 |
A股将于今日迎来蛇年首个交易日，A股市场能否迎来 “开门红”？
界面新闻记者复盘近10年数据，A股春节后首个交易日呈现涨多跌少，实现“开门红”概率较高。多家券商认为，在政策催化、流动性宽松、基本面改善的条件下，2025年A股春季躁动行情可期。
春节期间，港股率先于大年初六（2月3日）开市，恒生指数小幅收跌0.04%；2月4日，港股表现强势， 港股主要指数集体大涨，当日，恒生指数涨2.80%，恒生国企指数涨3.45%，恒生科技指数涨5.03% 。行业及个股方面，耐用消费品、半导体、汽车与零配件、软件服务等涨幅领先，个股方面，泡泡玛特（09992.HK）涨超11%，美图公司（01357.HK）、理想汽车（02015.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）涨超8%。
美股方面，美东时间2月3日周一，美股三大指数集体收跌，纳指跌1.2%，标普500指数跌0.76%，道指跌0.28%。在美东时间1月27日至2月3日期间，美股三大指数涨跌不一，道指跌约0.65%、标普500均跌约0.29%，纳指涨约0.25%。其中，超级权重股英伟达(NVIDIA)受DeepSeek模型出圈消息影响，最近6个交易日跌幅达到18.2%。
Wind数据显示，2015年至2024年近10年来，A股春节后的首个交易日涨多跌少。春节后首个交易日，十年来上证指数共实现6次上涨迎来“开门红”，仅2015年、2016年、2017年和2020年4个年份的首个交易日下跌；深证成指则在2018年、2019年、2022年、2023年、2024年5个年份实现上涨。
分行业来看，东财Choice数据显示，近十年来，春节后五个交易日内，申万一级行业中环保行业、计算机、通信、传媒、有色金属五大行业涨幅居前。
一般而言，A股的春季躁动行情是指，A股市场在岁末年初尤其是1月至3月期间，通常会出现一轮较为明显的上涨。谈及节后A股市场如何走，多位业内人士较为乐观积极，看好节后的“春季躁动”行情。
某头部券商理财顾问对界面新闻提到：“整体来看，自今年1月A股主要指数指数呈现出探底回升的态势，2月份，市场延续这一趋势的概率是要大一些，特别是中小盘股票，在过去几年里，2月份普遍表现相对不错。”
另有市场人士在受访时表示，从政策端来看，春节前夕相关部门发布了推动中长期资金入市工作的实施方案，目标是推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，方案释放了中长期资金入市的政策空间，A股春季躁动行情值得资本市场期待。
东吴证券首席策略分析师陈刚指出，从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期；华泰证券张继强同样指出，向前看，推动中长期资金入市的政策有利于A股生态优化，或催化“红包行情”延续。配置上，建议继续向景气科创中筹码和交易拥挤度较低的品种适度倾斜，此外可增配部分有分红提升潜力、景气改善的大众消费品及农业股。
节后哪些行业上涨概率高？多数券商研报提及，消费、科技、AI、半导体等行业板块及细分领域有望迎来涨势。
具体配置方向上，申万宏源证券研报认为，2025年春季躁动的政策线索是消费内需和新质科技。最有可能领涨的行业预计会出现在内需消费挂钩的大众消费、服务型消费行业如社会服务、商贸零售、美容护理、食品等，以及满足科技产业趋势和政策推动的新质科技方向如低空经济、人形机器人、AI应用端。
东吴证券陈刚则表示，具体配置方向上，关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会，及内需政策催化的方向。
国金证券策略首席分析师张弛指出，“春季躁动”AI主题配置正当时，系统性精选细分领域及组合：“AI产业趋势是我们2025年年度策略中最看好的方向之一，预计将在春季躁动行情中成为行情主线。”
海通证券最新研报指出，在当前我国新旧动能转换背景下，科技板块顺应发展新质生产力的指引，同时产业周期仍处于向上通道，基本面趋势更好、确定性更强。细分领域中，或可重点布局AI技术应用端的消费电子、人形机器人、自动驾驶等，此外还有受到财政重点支持的数字基建、信创、半导体等。同时中高端制造方面，我国拥有产业集群、工程师红利和技术积累等供给优势、需求端内外需均有支撑，2025年景气有望延续。此外，未来增量财政政策有望倾斜消费，中央经济工作会议将提振消费、扩大内需放在首位，建议关注消费医药。
